机构指出性爱之后，AI本事握续升级迭代，素质鸿沟是AI愚弄落地的中枢场景之一，AI本事有望赋能素质公司降本增效。

中枢逻辑

1.策略复盘及瞻望，义务素质减负为历久干线，非学科校外培训为故意补充。①我国素质策略分为两条干线：程序义务素质阶段校外培训发展，从初步探索到强力管控再到分类惩处，支援非学科类发展，主旨永久不变即为学生减负并促进全面发展；支援做事素质发展，培养高修养办事和本事妙技东谈主才。②瞻望：程序校外培训机构，荧惑非学科类校外培训。

2.素质开销握续增长，支付意愿仍足。①宏不雅层面：素质经费开销占比全体判辨，K12全体开销握续增长。②微不雅层面：住户东谈主均素质开销保握增长，兴味班插足金额多半增长。2019年寰宇/城镇/农村家庭生均素质开销/东谈主均可主管收入比重差别为28.8%/28.1%/37.5%，双减后85%的家庭素质对兴味班插足金额不变或增多。

3.转型标的后劲仍足，头部具先发上风。修养素质业务为教培企业主流转型标的，试验挪动与复用难度更小；高中学科培训中以全日制培训基地面目开展的，先发上风彰着。①双减后素质培训机构数目减少，行业供给侧大幅出清。双减前2019年5月寰宇共约86.4万家素质培训机构，其中K12学科培训校外机构约18.7万家；甘休现在我国约12.62万家教培机构，其中学科培训机构仅9312家。②双减后跟着中小范围企业加快出清，同期请求执照等入行门槛握续提高，竞争样式进一步向龙头集中。

4.本事与策略初始AI+素质答应发展。在本事初始方面，从策画机处理基础数据和信息到生成式AI意会和分析复杂问题，AI逐渐袒护素质全链条；在策略初始方面，策略指引以东谈主工智能为代表的新一代信息本事和素质中枢场景的深度和会，升级素质试验质地、优化素质资源树立，AI本事成为破解“素质不成能三角”（范围、公谈、个性化）的舛错变量。我国素质科技阛阓范围超3000亿元，以C端愚弄为主，AI渗入率握续擢升。

5.AI赋能素质全场景，降本增效后果初显。AI从教、学、管、考等多维度重塑素质行业，竣事降本增效。在西宾端，AI可援手备课、教研、组卷、判卷、写点评等，匡助老诚提高教化质地和备课着力，检朴东谈主工资本；在学生端，AI通过杜撰交互和个性化数据分析匡助学生提高学习着力；在企业端，AI简化企业运营过程，提高企业惩处着力。AI大模子握住演进，DeepSeek-R1模子展现“低资本+高推理能力+多模态支援”的组合上风。但AI无法透澈替代线下教化，头部素质公司具备数据蓄积和场景愚弄上风。

利好个股

国泰君安证券指出，AI本事握续升级迭代，素质鸿沟是AI愚弄落地的中枢场景之一，AI本事有望赋能素质公司降本增效。推选标的：新东方-S、学大素质、粉笔、罕见素质集团、念念考乐素质、天立海外控股；受益标的：有谈、好昔日、高途集团、豆神素质、盛通素质。

华鑫证券指出，现在行业全体处于需求刚性、供给出清、策略风险应答气象，对在行业中具备较深蓄积、业务转型告成的头部企业是较好的窘境反鼎新会，并已在客岁起赢得初步考据，面前时点教培机构事迹复原仍具弹性空间；中小范围企业出清重迭行业准初学槛擢升，竞争样式沟通进一步向头部集中。看好以K12学科培训为原点，向修养素质、高中培训转型较亲利的念念考乐素质、罕见素质、学大素质，提出眷注昂立素质。

本文试验精选自以下研报：

华鑫证券《需求刚性供给出清，龙头成立开释弹性》

国泰君安《素质行业深度讲演：本事迭代与策略初始，AI赋能素质降本增效》

校对：李凌锋性爱之后