（原标题：“蓝色巨东谈主”IBM(IBM.US)接近52周高点 分析师列出三大看空事理）第四色

智通财经APP获悉，尽管好意思股科技股无数遭受抛售，但“蓝色巨东谈主”IBM(IBM.US)的股价目下仍接近52周高点。在2025年达到265好意思元的峰值后，IBM股价回落至243好意思元操纵，但在夙昔一年中仍高潮了30%。这一飙升让华尔街对IBM的转型感到抖擞，其云策画和东谈主工智能押注预示着好意思好的畴昔。但也有部分分析师对IBM捏怀疑派头。

TipRanks以为，IBM的基本面领略欠安，因为其财务现象和增长与炒作不符。华尔街顶级分析师目下对该股想法不一，瑞银分析师Daniel Vogt以致瞻望IBM年底前股价将跌至160好意思元操纵。

TipRanks列出了坚贞看空这家老牌IT巨头的三大事理：

股息失去诱骗力

恒久以来，IBM一直是讲理收益的投资者的首选，该公司连结25年栽种股息，这一豪举为其获取了股息贵族的地位。关联词，这一传统正在失去光彩。连年来，IBM的年度股息“上调”只不外是象征性的姿态。在夙昔的四年里，每次股息上调仅为每股1好意思分。IBM的年度股息增长慢慢，增幅低于1%。

股息的小幅增长并莫得跟上通胀的挨次，更无须说跟上股价的大幅高潮了，股息收益率降至2.8%，接近10年来的最低点。而在夙昔，股息收益率达到4-5%。这只股票的高潮基本上依然消除了它对寻求收益者的诱骗力。IBM仍然戴着股息贵族的皇冠，但它依然告别黄金期间了。

营收增长疲软

在TipRanks看来，营收增长疲软是抛售IBM的最大原因。IBM营收增长多年来一直乏力，与茂密发展的科技行业变成昭彰对比。旧年，该公司的营收增长率仅为1.4%，5年平均年销售额增长率仅为1.7%。这种慢慢的增长速率的确赶不上通胀，明显反应出该公司正在发奋寻找发展能源。TipRanks将IBM营收增长乏力归因于三大枢纽身分。

起初，IBM的中枢业务部门正在走下坡路。跟着现时产物周期的进修，其大型主机硬件依然堕入窘境，近几个季度的销售额急剧下落。雷同，也曾是钱树子的谈判部门也堕入停滞。跟着需求疲软，IBM的最新陈诉透露，谈判营收基本捏平(下落0.5%)。

IBM转向云和东谈主工智能等高增长限度的进展令东谈主有些失望。它的云策画市集份额徬徨在个位数，远逊于AWS和Azure等巨头。IBM搞定层以致承认，围绕生成式东谈主工智能的热议莫得着实转动为新的销售;这更像是对现存客户预算的重新调整。

临了，IBM麻烦斗胆的、立异初始的营收初始身分。夙昔的改良，如上世纪90年代向软件的过渡，鼓吹了增长。关联词，目下的IBM依靠的是渐进式的调整和收购，比如Red Hat，而不是篡改游戏规章的败坏。

估值过高且高潮空间较小

IBM估值过高，尤其是在其增长期景欠安的情况下。事实上，IBM的股价涨幅依然远远荒谬了其每股收益的增长，目下该股的市盈率约为23倍。因此第四色，不错说投资者似乎是在为IBM的品牌和沉稳性买单，而不是为切实的起初买单，这导致股价涨势超出了其功绩应有的水平。

更令东谈主担忧的是IBM的584亿好意思元债务职守。如斯强大的债务职守罢休了活泼性，阻难了IBM的盈利远景。天然连年来依然进行了一些去杠杆化，但按照这种速率，IBM需要几十年能力达到净现款头寸，这标明其金钱欠债表的职守有多重。

分析师如何看?

总体而言，华尔街分析师予IBM“限制买入”评级，平均主见价为260好意思元，较现时股价高出4%。

在TipRanks看来，IBM百年的声誉和诚笃的投资者基础无法隐敝其日益恶化的基本面。IBM也曾是股息贵族，但其收益率和增长皆已放缓。尽管科技业茂密发展，但IBM营收依然停滞不前，其高估值与和睦的远景不符。云策画和东谈主工智能限度的进展欠安，使IBM成为低收益、低增长、高价的押注。

因此，TipRanks以为目下卖出IBM股票不错锁定收益，并在IBM股价接近高点时将本钱重新成立到更成心的契机中。